Tareas pendientes en la política monetaria europea

Resumen

La respuesta a la pandemia ha vuelto a evidenciar que el Eurosistema está en la primera línea del mantenimiento de la estabilidad macroeconómica y financiera, a pesar de la eficacia decreciente de la política monetaria. No obstante, el funcionamiento del sistema federal establecido en el Tratado de la UE ha acumulado algunas deficiencias e incoherencias serias derivadas de las dificultades para responder a la crisis anterior. En el largo camino a la unión fiscal, es urgente corregir estas líneas de debilidad. 

Palabras clave

base monetaria, multiplicador, monetización, deuda pública