Desequilibrios externos de Estados Unidos: una aproximación empírica

Alberto Fuertes

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Publicado: jul 30, 2022
Resumen

Este trabajo analiza el comportamiento de la posición externa neta de EE. UU. desde el final de Bretton Woods y examina diferentes sendas de ajuste futuro. Estimamos una ecuación de valor presente que relaciona los desequilibrios externos actuales con el diferencial esperado de los retornos entre activos y pasivos externos, así como el crecimiento de las exportaciones netas. Encontramos que el principal mecanismo de ajuste externo será el diferencial entre los retornos. El proceso de reducir a la mitad los desequilibrios acumulados en la actualidad duraría unos 10 años, habiendo sido el proceso de ajuste retrasado debido a la crisis de la COVID-19. El ajuste exterior de los Estados Unidos también incluiría una depreciación significativa del dólar.

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Palabras clave:
flujos de capitales, desequilibrios externos, deuda externa, condiciones de solvencia internacional
Citas

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